Sus padres fueron la argentina Isabel de la Fuente y el gallego Eliseo Demófilo Subiela. Creció en el barrio de Palermo, junto con su hermano menor, Héctor. Su infancia estuvo marcada por oscuridades y tristezas, pues su padre sufría del corazón y era poco comunicativo mientras que su madre era atacada por constantes e intensos dolores de cabeza, lo que los obligaba a mantener la casa en tinieblas para no perturbar la tranquilidad de ambos. Además, en su biografía autorizada relata que, como una manera de oponerse al peronismo, sus padres lo hacían retirarse de las clases de religión de la educación primaria, aprovechando el retiro de sus compañeros judíos. Comenzó a filmar a los 17 años, cuando realizó su primer cortometraje (“Largo silencio”. 1963). También trabajó como creativo de publicidad para la empresa Lowe. Y ya a en 1968 ingresa como director creativo en la agencia de publicidad Radiux Publicidad, donde realizó sus primeros films publicitarios. En 1969 conoce a Mora Moglia, se casaron y tuvieron tres hijos: Guadalupe, Eliseo Ignacio y Santiago. Durante su juventud abrazó la causa del peronismo revolucionario siendo parte de la Juventud Peronista de las Regionales y registrando un paso furtivo por Montoneros. Si bien su llegada definitiva al cine se produce en 1980 con la película “La conquista del paraíso” debe recordarse que íntimamente ligada a su opción política es –con anterioridad- la cinta colectiva (con R. Kuhn, H. Ríos, N. Juárez, F. Solanas, O. Getino, J. Cedrón); “Argentina, mayo de 1969, los caminos de la liberación”, dedicada al Cordobazo/Argentinazo pero que nunca se estrenó públicamente. En 1985 da a conocer el film “Hombre mirando al Sudeste” (de un realismo mágico urbano y amores atormentados) con el que obtiene su mayor reconocimiento popular y artístico hasta esa fecha. El film se convirtió en un clásico de la cinematografía argentina y es considerado como una obra maestra de Subiela. A partir del siglo XXI la película comenzó a recibir una renovada atención después del estreno de la cinta estadounidense “K-Pax” (2001), la cual fue materia de controversia ya que su argumento fue señalado por críticos de todo el mundo como una copia casi exacta de “Hombre mirando al Sudeste”. En febrero de 1995 fue sometido a una cirugía a corazón abierto y se le implantó un triple by pass. Falleció el 25 de diciembre de 2016 a la edad de 71 años. En vida fue premiado por la Fundación Konex como uno de los 5 mejores Directores de Cine de la década 1981-1990 y nuevamente en 1994 como uno de los 5 mejores guionistas. Así mismo fue nombrado Caballero de la Orden de las Artes y las Letras de la República Francesa en 1990 y miembro honorario de la Academia de Artes y las Ciencias Cinematográficas de España en 1995.